經(jīng)歷了近3個月的上漲,國內(nèi)鋼價從2月第二周開始連續(xù)下跌。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)鋼材價格指數(shù)已經(jīng)跌至103.69,僅僅三周時間,鋼價便重返去年11月份的水平。值得一提的是,分析人士此前普遍預期長材價格會相對堅挺,然而zui終結果卻是與板材同時回調(diào)。鋼鐵市場再度彌漫著悲觀情緒。
回顧此輪鋼價反彈,不難發(fā)現(xiàn)其主要緣于“去庫存化”的推動。面對鋼價暴跌,去年9-11月國內(nèi)鋼廠紛紛減產(chǎn),鋼材資源供應快速減少,行業(yè)下游和流通環(huán)節(jié)以社會庫存彌補供應缺口,使鋼價自11月中旬開始企穩(wěn)反彈。
然而該輪鋼鐵行業(yè)“去庫存化”進展到此,更多地只是生產(chǎn)和貿(mào)易環(huán)節(jié)對此前高企庫存的被動性“糾錯”。在需求尚未改善的情況下,鋼價小幅反彈刺激鋼企盲目復產(chǎn)、增產(chǎn),產(chǎn)能利用率復高導致價格再次回落。鋼鐵行業(yè)從前期的“去庫存化”進入“再庫存化”階段。
一方面,鋼鐵下游的實際需求并沒有出現(xiàn)明顯回暖。盡管近兩個月以來國內(nèi)信貸數(shù)據(jù)增長迅速,但是相關投資建設項目目前并未進入大規(guī)模開工階段,無法真正拉動鋼鐵的實際需求。業(yè)內(nèi)人士指出,多數(shù)基建項目的需求要到3月份施工季節(jié)開始以后,彼時或會逐步發(fā)揮效用。
另一方面,鋼企產(chǎn)能利用率提升過快,導致供給迅速增加。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計,國內(nèi)鋼材產(chǎn)量于2008年7月開始逐月下降,然而在去年12月份出現(xiàn)大幅反彈;長材產(chǎn)量更是在“4萬億”的預期下創(chuàng)出新高。機構莫尼塔指出,根據(jù)中鋼協(xié)透露的數(shù)據(jù),鋼廠產(chǎn)能利用率從去年11月份zui低時的70%逐步提升,2月中旬已經(jīng)達到了86%的水平;全國粗鋼的日產(chǎn)量更是在2月中旬達到141萬噸,比去年年底猛增了40%。
產(chǎn)能利用率提升過快,需求卻未能有效放大,供過于求壓制了剛剛企穩(wěn)反彈的鋼價,也導致貿(mào)易商手中積壓的庫存再次明顯增加。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,板材和長材的社會庫存分別從去年12月末和11月末起節(jié)節(jié)攀升,截至上周末,二者已分別達到587.083和545.533萬噸,創(chuàng)出歷史新高。經(jīng)歷了08年的暴跌之痛,貿(mào)易商勢必會采取清庫行為,這也成為當前鋼價面臨的重要壓力。
值得注意的是,面對鋼價回落、庫存高企,瀕臨虧損的部分鋼企zui近開始再次減產(chǎn),這將有利于貿(mào)易商庫存的消化。統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示,板材和長材的庫存增長在zui近兩周確實出現(xiàn)明顯放緩:近三周板材庫存的漲幅分別為7.2%、6.2%和2.1%,長材庫存的漲幅分別為13.2%、6.1%和3.5%。
這一輪鋼鐵行業(yè)“去庫存化”遭遇反復,暴露的更深層次的仍舊是“產(chǎn)能過剩”這一業(yè)內(nèi)已久的弊病。在這種情況下,即使需求端隨著未來基建項目的啟動而回暖,鋼鐵業(yè)恐怕也會陷入“*-復產(chǎn)-跌價-減產(chǎn)—再*”的循環(huán)。
市場人士表示,解決這一問題的核心要義在于鋼企整合,加強行業(yè)集中度是關鍵所在?!朵撹F振興規(guī)劃》已經(jīng)提出,必須淘汰落后產(chǎn)能、推進鋼企重組并購、加強行業(yè)集中度,隨著未來細則的推出和條例的落實,“產(chǎn)能過剩”這一頑疾將逐漸被*,大型鋼鐵企業(yè)也將迎來良好的發(fā)展機遇。
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