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近期，多家自主汽車零部件公司披露2022年業(yè)績預(yù)告，通過相關(guān)統(tǒng)計，蓋世汽車發(fā)現(xiàn)，這些較早公布業(yè)績預(yù)告的公司更多集中于動力電池板塊以及汽車電子板塊，這也是當(dāng)前較為熱門的零部件領(lǐng)域。從披露出的情況來看，這些領(lǐng)域仍然保持較高景氣度，統(tǒng)計內(nèi)公司2022年業(yè)績多數(shù)預(yù)喜。當(dāng)然，賺多賺少，還得另說。
電池廠商盈利水平不一，暴露議價能力強弱
2022年，因動力電池成本上漲，整車廠商連連叫苦。長安汽車董事長朱華榮曾表示，動力電池價格上漲導(dǎo)致長安旗下不同車型的單車成本大約漲了0.5萬到3.5萬元，“整車廠苦不堪言”。廣汽集團董事長曾慶洪更是直言，自己是在給寧德時代打工。
電池廠商也“喊冤”。2022年內(nèi)多家電池廠商上調(diào)電池售價，理由均指向原材料價格的大幅上漲。言下之意，錢都被上游原材料企業(yè)給賺走了，漲價是“不得不漲”。
從實際情況來看，這一年上游原材料廠商的確“賺翻了”。近日，蓋世汽車統(tǒng)計了國內(nèi)21家鋰礦廠商2022年財報業(yè)績預(yù)告。統(tǒng)計結(jié)果顯示，這些廠商業(yè)績普遍預(yù)增，且絕大多數(shù)翻番上漲。其中天齊鋰業(yè)2022年凈利潤最高預(yù)計最高，達到256億元，同比最高預(yù)增超11倍，融捷股份2022年預(yù)計凈利潤同比增速最高，預(yù)計增長超30倍。
不可否認，產(chǎn)業(yè)鏈利潤已向上游轉(zhuǎn)移，但電池廠商最終也并非沒得賺，有些甚至賺得還不少。
例如寧德時代，2022年歸母凈利潤預(yù)計達到291億元-315億元，同比增長82.66%-97.72%。且值得注意的是，2022年前三季度，寧德時代實現(xiàn)凈利潤176億元，以此計算，其第四季度凈利潤為115.1億-139.1億元。這意味著，其單季度盈利首次突破百億元。
國軒高科的增長也很可觀，預(yù)計2022年營收將達到211億元-239億元，凈利潤將達到2.2億元-3.2億元，同比增長115.92%-214.06%。盡管凈利水平遠不及寧德時代，但增速更勝一籌。
相對而言，億緯鋰能處于中間位置，預(yù)計2022年歸母凈利潤約31.96億元-36.32億元，同比增長10%-25%。
當(dāng)然也有電池廠商業(yè)績出現(xiàn)虧損。例如孚能科技就預(yù)計其2022年歸母凈利潤將虧損7.9億元-9.2億元，盡管虧損同比縮窄3.34%-17.08%，但仍與上述幾家廠商形成明顯對比。
而從這些廠商的相關(guān)說明中，我們不難看出，這事關(guān)議價能力。
億緯鋰能在其業(yè)績預(yù)告中直言，在上游主要材料價格急劇上漲的背景下，公司秉持和諧發(fā)展原則，適時調(diào)整產(chǎn)品定價機制，各產(chǎn)品線的盈利能力得到較好修復(fù)。
寧德時代與國軒高科雖未直接道明，但二者在去年均上調(diào)了電池售價。去年3月，據(jù)第一財經(jīng)報道，一家新能源車企相關(guān)負責(zé)人接受采訪時表示，自2021年下半年至今(當(dāng)時)，寧德時代動力電池漲價兩次，“按一輛新能源車汽車的電池成本來算，上次漲了1萬元，前不久又漲了1萬元。”去年5月前后，國軒高科也透露，與客戶友好協(xié)商調(diào)價比較順利，漲價是動態(tài)調(diào)整的，并已在陸續(xù)落地。
在此次業(yè)績預(yù)告中，二者也都提到了實施降本增效措施，加強費用管控，提高了成本控制/整體盈利能力。
事實上，孚能科技也提高了電池售價。同樣在去年3月，孚能科技在互動平臺表示，公司已完成大部分主要客戶價格談判，2022年公司產(chǎn)品售價有不同程度提高。
不過不同的是，孚能科技的調(diào)價似乎并不十分順利，這對其盈利狀況帶來了直接影響。
這一點，孚能科技在其業(yè)績預(yù)告中并沒有避而不談。“2022年度公司主營業(yè)務(wù)毛利率較2021年度得到改善，但仍未達到理想水平。”孚能科技坦言，2022年以碳酸鋰為代表的主要原材料價格較上年大幅上漲，導(dǎo)致公司產(chǎn)品成本上漲，公司雖與主要客戶建立了價格聯(lián)動機制，但與部分客戶的價格聯(lián)動機制調(diào)整未達預(yù)期，同時部分高毛利客戶提貨放緩，擠壓了公司毛利空間。
由此來看，電池廠商賺與不賺、賺多賺少，與其議價能力十分相關(guān)。當(dāng)然對于電池廠商來說，這里所說的議價能力并不僅僅體現(xiàn)在從下游爭取抬價的環(huán)節(jié)，也體現(xiàn)在從上游爭取降價的過程中。這也是過去一年寧德時代、國軒高科等眾多電池廠商爭相買礦加快布局上游的重要原因。國軒高科在其業(yè)績變動原因中也提到，去年公司積極布局動力鋰電池上游產(chǎn)業(yè)，成本控制能力提升。
汽車電子廠商大多預(yù)喜，個別盈利能力不穩(wěn)
從此次統(tǒng)計的企業(yè)來看，能與動力電池企業(yè)搶風(fēng)頭的，大概就是汽車電子相關(guān)企業(yè)了。
作為我國汽車電子系統(tǒng)和安全系統(tǒng)頭部研發(fā)生產(chǎn)商，均勝電子預(yù)計2022年實現(xiàn)營業(yè)收入約497億元，同比增長9%，其中汽車電子業(yè)務(wù)收入153億元，同比增長約15%，汽車安全業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入約344億元，同比增長約6%。從凈利潤來看，均勝電子預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤3.21億元-3.61億元，同比扭虧為盈。
經(jīng)緯恒潤作為汽車電子綜合供應(yīng)商，2022年也拿下了更好的成績，預(yù)計實現(xiàn)凈利潤2.1億元-2.5億元，同比增長43.65%-71.01%。其在業(yè)績變動說明中提到，2022年公司電子產(chǎn)品和研發(fā)服務(wù)及解決方案業(yè)務(wù)的訂單釋放，營業(yè)收入增加帶動毛利增加。
拓普集團也于近期發(fā)布2022業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2022年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為16.5億元-17.5億元，同比增長62.20%-72.03%。
從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，拓普集團主營產(chǎn)品并不僅僅包括汽車電子，還包括橡膠減震產(chǎn)品、內(nèi)飾功能件、輕量化產(chǎn)品等，但汽車電子是其近兩年的重要發(fā)力點。早在2022年初，拓普集團就指出，隨著公司汽車電子業(yè)務(wù)不斷成熟與提升，該年度將重點推廣相關(guān)業(yè)務(wù)，力爭在2022年實現(xiàn)汽車電子類業(yè)務(wù)的大幅提升。
在業(yè)績預(yù)告中，拓普集團也提到，業(yè)績預(yù)增很大程度上得益于平臺化戰(zhàn)略的持續(xù)推進，輕量化底盤及汽車電子產(chǎn)品線逐步進入收獲期并貢獻業(yè)績。
2022年，國芯科技同樣業(yè)績預(yù)增，預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入5.3億元-5.8億元，與上年同期相比將增加1.2億元-1.7億元，同比增加30.1%-42.37%，預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤0.85億元-1.1億元，與上年同期相比將增加0.15億元-0.4億元，同比增加21.07%-56.68%。
這一表現(xiàn)與其背后精準布局汽車電子、信創(chuàng)等關(guān)鍵賽道以及高強度研發(fā)投入密切相關(guān)。國芯科技在業(yè)績預(yù)告中指出，2022年汽車電子芯片實現(xiàn)400余萬顆的銷售，出貨量同比增加十倍以上，汽車電子業(yè)務(wù)的收入實現(xiàn)大幅度增長。
除上述公司之外，蘇奧傳感、雅創(chuàng)電子等多家汽車電子相關(guān)公司在2022年也呈現(xiàn)了不錯的增長勢頭。
這一情況，并不意外。如今，汽車行業(yè)正經(jīng)歷“電動化、智能化、無人化、網(wǎng)聯(lián)化”的變革，而在這些趨勢的推動下，汽車電子元件價值量提升，汽車電子領(lǐng)域也有所拓寬。
汽車電子廠商盈利能力也因此增強。以華陽集團和德賽西威為例，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017-2022年上半年，這兩家公司的汽車電子業(yè)務(wù)盈利情況較好，汽車電子業(yè)務(wù)毛利率均保持在20%以上。其中在2022年上半年，華陽集團和德賽西威的汽車電子業(yè)務(wù)毛利率分別為20.8%、24%。而有業(yè)內(nèi)人士表示，“這還只是一般水平，有公司毛利率常年維持在50%以上。”
不過，如同動力電池企業(yè)，汽車電子相關(guān)企業(yè)也有盈有虧。在此次統(tǒng)計的企業(yè)中，就有個別企業(yè)業(yè)績受干擾，盈利能力不穩(wěn)。
例如四維圖新就預(yù)計2022年實現(xiàn)營業(yè)收入32.5億元-34.5億元，同比增長6.21%-12.74%，預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損2.81億元-3.65億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。
四維圖新本該拿下更好的成績。要知道，2021年，四維圖新業(yè)績已經(jīng)在轉(zhuǎn)好，該年營業(yè)收入同比大增42.48%-30.6億元，實現(xiàn)全年業(yè)績扭虧為盈，凈利潤同比暴增139.26%至1.22億元。進入2022年，四維圖新在一季度繼續(xù)全面扭虧，凈利潤預(yù)計在1038萬至1349萬元區(qū)間，同比預(yù)增區(qū)間在122.97%-129.86%，這也是自疫情以來四維圖新首次實現(xiàn)一季度盈利。
在此情況下全年盈利表現(xiàn)卻不佳，自然有其緣由。在業(yè)績預(yù)告中，四維圖新給出的理由是，受商用車市場環(huán)境影響，智艙業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)大幅下滑，受疫情和宏觀經(jīng)濟的影響，政企業(yè)務(wù)合作及項目驗收進度推遲。但不管是何原因，都暴露出其盈利能力尚不穩(wěn)定，當(dāng)下訂單快速增長所帶來的創(chuàng)收盈利效果也仍需時間顯現(xiàn)。
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