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近期，我國多家智能汽車供應(yīng)鏈上市公司陸續(xù)公布了2022年中報，蓋世汽車整理了其中25家主流企業(yè)2022年上半年業(yè)績情況。
整體來看，在蓋世汽車統(tǒng)計范圍內(nèi)，2022年上半年，上述企業(yè)有7家營收超過100億元，其中智能座艙供應(yīng)商上聲電子實現(xiàn)營收金額最高，達到72100億元；5家企業(yè)營收同比增長超過50%，其中納芯微營收同比增長最高，達到132.96%。
但也有9家企業(yè)營收同比變化出現(xiàn)負增長，占比達36%；9家企業(yè)凈利潤超5億元，4家出現(xiàn)虧損狀況；10家企業(yè)凈利潤同比變化出現(xiàn)負增長，占比達40%；12家企業(yè)凈利潤同比增長超20%，其中國芯科技凈利潤同比增長最高，達1823%。
目前來看，我國智能汽車供應(yīng)鏈企業(yè)2022年上半年業(yè)績表現(xiàn)“喜憂參半”，且不同細分領(lǐng)域差異化較為明顯。
芯片廠商成最大贏家，最高凈利同比增近2000%
如今芯片市場正出現(xiàn)兩極分化的情況：手機芯片砍單，汽車芯片供不應(yīng)求。實際上，自“芯片荒”爆發(fā)以來，芯片短缺的陰霾一直縈繞在汽車廠商的上空。
芯片在智能汽車整車生產(chǎn)制造中的地位舉足輕重。根據(jù)Deloitte數(shù)據(jù)：2012年，每臺燃油車需要438顆芯片，每臺新能源車則需要567顆芯片；2022年，燃油車平均搭載芯片量將達到934個芯片，而新能源車則為1459個芯片，是十年前需求量的2-3倍。
“一芯難求”的現(xiàn)象在智能汽車需求市場中屢見不鮮。AutoForecastSolutions數(shù)據(jù)顯示：截至2022年8月中旬，全球汽車市場因芯片短缺累計減產(chǎn)量已達約299.73萬輛；預(yù)測到2022年年底，全球汽車市場累計減產(chǎn)量將達到383萬輛。
與此同時，全球范圍內(nèi)的芯片產(chǎn)業(yè)鏈上的廠商均受益于此，這在國內(nèi)智能汽車芯片供應(yīng)鏈廠商2022年上半年財報中可見一斑。
就營收來看，在蓋世汽車統(tǒng)計范圍內(nèi)的9家上市芯片產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)中，超四成企業(yè)營收逾10億元；超五成企業(yè)營收同比增長逾40%，兩家企業(yè)營收同比變化出現(xiàn)下滑。凈利潤方面，有兩家企業(yè)凈利潤超10億元，逾五成企業(yè)凈利潤同比增長超70%，兩家企業(yè)凈利潤同比變化出現(xiàn)下滑。
具體來看，報告期內(nèi)，納芯微實現(xiàn)營業(yè)收入7.94億元，凈利潤達1.95億元；營收和凈利潤同比增長均超100%，分別為132.96%和116.50%。
根據(jù)財報，該公司在工業(yè)控制、汽車電子、信息通訊、消費電子領(lǐng)域營收占比依次為59.6%、18.3%、12.7%、9.4%。其中汽車業(yè)務(wù)占比同比提升約11%，營收同比增長513.1%，該公司在汽車電子領(lǐng)域的長期布局取得顯著回報。
更值得一提的是，國芯科技業(yè)績表現(xiàn)亮眼。該企業(yè)2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2.09億元，同比增長49.16%；凈利潤達0.61億元，同比增長高達1823.09%。
在整個A股市場，如此大規(guī)模的利潤漲幅并不多見。有相關(guān)業(yè)內(nèi)人士通過觀察國芯科技2022年一季報現(xiàn)金流狀況發(fā)現(xiàn)，該公司大部分收入沒有轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金流，而是成為了應(yīng)收賬款。因此，即使國芯科技2022年半年報實現(xiàn)了接近20倍的凈利潤漲幅，但其中多數(shù)是以應(yīng)收賬款的形式存在的，且轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金流還需要較長時間。
不過這并不妨礙國芯科技在2022年上半年財報表現(xiàn)中成為黑馬，芯片高景氣度還將繼續(xù)給芯片企業(yè)帶來光明的未來已然成為事實。但目前該影響僅限于車載芯片服務(wù)商，在消費電子芯片和汽車芯片差異化需求下，也有許多芯片產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)商暫時難以從消費電子芯片供應(yīng)鏈中迅速轉(zhuǎn)身，晶方科技便是其中之一。
在2022年上半年財報中，晶方科技營收和凈利均出現(xiàn)明顯下滑。具體來看，報告期內(nèi)，晶方科技實現(xiàn)營業(yè)收入6.2億元，同比下降10.67%；凈利潤1.91億元，同比下降28.70%。
對此，晶方科技給出的解釋是：凈利潤減少一方面是由于手機等消費類電子市場景氣度下降，使得公司營收規(guī)模有所下降，同時本期確認的政府補貼收入有所減少等原因所致。
對于芯片行業(yè)后期市場預(yù)期，業(yè)內(nèi)普遍樂觀。方正證券指出，當前國內(nèi)汽車芯片進口率高達95%，而中國汽車是車規(guī)級芯片需求最大的市場。
也有業(yè)內(nèi)人士表示，至少在2022年下半年，汽車芯片需求仍會保持暢旺，車廠依然有許多積欠訂單需要消化。且受新能源汽車發(fā)展帶動，2023年汽車芯片維持高景氣的可能性依然非常高。顯然，對于身處芯片產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)而言，及時投入汽車芯片的藍海十分重要。
手機和汽車業(yè)務(wù)的抉擇：大多廠商急需轉(zhuǎn)身第二增長曲線
和智能汽車芯片產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績同樣有突出表現(xiàn)的，還有車聯(lián)網(wǎng)和智能座艙產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。在蓋世汽車統(tǒng)計范圍內(nèi)，2022年上半年，這些企業(yè)百分之百實現(xiàn)了營收和凈利潤的同比增長。其中營收同比增長逾40%的企業(yè)達四成，營收同比增長逾40%的企業(yè)達60%。
然而“幾家歡喜幾家愁”，3D蓋板及觸顯模組、汽車電子車載顯示面板、激光雷達和HUD等細分供應(yīng)鏈企業(yè)，營收、凈利潤同比變化均出現(xiàn)明顯下滑。
以激光雷達和HUD為例，在蓋世汽車統(tǒng)計范圍內(nèi)，2022年上半年，上述供應(yīng)鏈企業(yè)近60%營收負增長，近70%凈利潤負增長。
其中，舜宇光學(xué)2022年上半年實現(xiàn)營收169.72億元，同比下滑14.4%，低于市場預(yù)期的176.19億元；歸母凈利潤13.79億元，同比下滑49.1%，接近該公司此前盈利預(yù)警下線13.44-14.78億元；毛利率20.8%，同比下滑4.1%。
從業(yè)務(wù)端來看，報告期內(nèi)，舜宇光學(xué)手機業(yè)務(wù)營收127.56億元，同比下跌19.5%；汽車業(yè)務(wù)營收17.25億元，同比增長6.9%；AR/VR業(yè)務(wù)營收6.6億元，同比增長10.5%。
由此可見，手機業(yè)務(wù)依然是舜宇光學(xué)最大的營收來源，而正是占比最高的手機業(yè)務(wù)，拖垮了舜宇光學(xué)2022年上半年的業(yè)績。
今年上半年全球智能手機銷售萎靡。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年上半年全球手機出貨量同比下滑接近10%。目前，舜宇光學(xué)手機業(yè)務(wù)主要覆蓋手機鏡頭和手機攝像模組兩類產(chǎn)品。根據(jù)財報，2022年1-7月，舜宇光學(xué)手機鏡頭出貨量7.41億件，同比下滑9.9%；手機模組出貨量3.25億件，同比下滑21.9%。
然而，在手機市場低迷的影響下，依然有企業(yè)脫穎而出，借助汽車板塊業(yè)務(wù)擺脫業(yè)績下滑的困局。水晶光電是其中最為典型的例子之一。
根據(jù)財報，2022年上半年，水晶光電實現(xiàn)營業(yè)收入18.84億元，同比增長9.54%；歸母凈利潤2.45億元，同比增長40.22%。
對此，水晶光電表示，盡管全球經(jīng)濟及市場需求進入疲軟期，面對智能手機行業(yè)增速放緩、消費降級、產(chǎn)業(yè)鏈利潤空間逐步壓縮的寒冬，該公司堅定沿著“光學(xué)+”賽道進行布局，夯實以手機為核心的消費類終端產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)根基，強化實施以智能汽車和AR/VR作為第二個戰(zhàn)略核心業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)布局，確?；A(chǔ)經(jīng)營穩(wěn)健發(fā)展和實現(xiàn)新業(yè)務(wù)戰(zhàn)略性突破。
事實也確是如此，在汽車電子(AR+)業(yè)務(wù)方面，水晶光電在汽車電子領(lǐng)域布局激光雷達保護罩、AR-HUD/W-HUD、車載攝像頭等產(chǎn)品。
其中，該公司激光雷達保護罩產(chǎn)品已和行業(yè)主要客戶進行研發(fā)或量產(chǎn)對接，具備持續(xù)量產(chǎn)的技術(shù)和市場基礎(chǔ)；AR-HUD產(chǎn)品今年在長安深藍某新款車型上實現(xiàn)AR-HUD標配，并獲得了長城、比亞迪等多家國內(nèi)自主品牌車廠的W-HUD定點項目。
實際上，與水晶光電類似，舜宇光學(xué)也在積極謀求汽車業(yè)務(wù)板塊布局，努力使其迅速發(fā)展成為該公司第二梯隊主業(yè)。
根據(jù)財報，2022年上半年，舜宇光學(xué)的汽車業(yè)務(wù)營收17.25億元，同比增長6.9%，且汽車業(yè)務(wù)的營收占比首次達到10%，成為手機以外的第二大收入來源。從汽車鏡頭的月度數(shù)據(jù)看，從2022年6月開始，舜宇光學(xué)汽車鏡頭出貨量開始重回20%以上的增長，月度出貨量重新站穩(wěn)6百萬件以上。這對舜宇光學(xué)來說，無疑是好消息。
結(jié)語：
縱觀全局，如今部分智能汽車供應(yīng)鏈企業(yè)，依然在手機業(yè)務(wù)和汽車業(yè)務(wù)的切換之間徘徊，其中不失企業(yè)正走在兩業(yè)務(wù)“主次”變更的路上。
換言之，即使智能汽車廣闊的市場藍海，已然向供應(yīng)鏈上的企業(yè)拋出“橄欖枝”，但不少企業(yè)依然需要一段時間來適應(yīng)變化。
浙公網(wǎng)安備 33010602000006號
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