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4月26日晚，杉杉股份(600884)發(fā)布公告稱，董事會同意下屬子公司上海杉杉在云南安寧設立項目公司，并投資建設年產(chǎn)30萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目。
項目計劃固定資產(chǎn)投資總額約97億元(不含流動資金)，分兩期建設，一期規(guī)劃年產(chǎn)能20萬噸，二期項目規(guī)劃年產(chǎn)能10萬噸，建設周期各為16個月。
引入四大巨頭戰(zhàn)略投資
按照1GWh動力電池需要使用1300-1400噸負極材料計算，上述30萬噸負極材料約滿足214GWh-230GWh的電池產(chǎn)能需求，可見杉杉股份此次產(chǎn)能擴張規(guī)模不容小覷。這背后，當然是其銳不可當?shù)牡讱狻?br />
其一，深度綁定四大巨頭，客戶、原材料一應俱全。
在宣布擴產(chǎn)之前的4月19日，杉杉股份公告，上海杉杉引入寧波問鼎投資有限公司(寧德時代全資子公司)、比亞迪、ATL、中國石油集團昆侖資本有限公司(中國石油持有51%股權)四家戰(zhàn)略投資者，合計增資金額6.5億元。
其中問鼎投資出資3億元，比亞迪出資1.5億元，ATL出資1億元，昆侖資本出資1億元。此外，杉杉股份全資子公司寧波杉杉也出資24億元增資上海。
上述全部交易完成后，杉杉股份對上海杉杉的股權比例由89.99%變更為 87.08%，上海杉杉仍為其控股子公司。
不得不說，上海杉杉此次引入的四家戰(zhàn)略投資者相當?shù)孛睢Ｒ环矫?，寧德時代、比亞迪、ATL均為杉杉負極材料業(yè)務的核心客戶；另一方面，中國石油為其負極產(chǎn)品原材料的戰(zhàn)略供應商之一。
其二，負極業(yè)務蒸蒸日上。
若要說杉杉本次擴產(chǎn)與四大巨頭的深度綁定不無關系，那不得不說的是杉杉自身負極業(yè)務的蒸蒸日上亦是重要支撐。
據(jù)年報顯示，2021年杉杉股份負極產(chǎn)品訂單需求遠超供應能力，公司多措并舉，達到滿負荷生產(chǎn)，2021年負極材料銷量超過10萬噸。同時，公司負極材料產(chǎn)品單位盈利水平逆勢增長，單噸凈利潤同比增長65%，產(chǎn)品銷量大幅增長71.27%。人造石墨出貨量排名全球第一。
由此，杉杉股份2021年負極材料業(yè)務實現(xiàn)營收41.4億元，同比增長64.42%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.25億元，同比增長199.91%。
截至2021年年底，杉杉股份負極材料成品產(chǎn)能12萬噸，石墨化產(chǎn)能4.2萬噸。隨著新一代快充類產(chǎn)品在消費端的批量導入和動力客戶快充類產(chǎn)品需求提升，現(xiàn)有產(chǎn)能無法滿足需求，其正積極推進內蒙古包頭二期、四川眉山一體化基地以及此次投建的云南基地擴產(chǎn)。
其中，內蒙古包頭二期一體化產(chǎn)線設計產(chǎn)能6萬噸，石墨化產(chǎn)能配套5.2萬噸，已于2021年末試產(chǎn)，預計2022年第三季度達產(chǎn)；四川眉山一體化基地設計產(chǎn)能20萬噸，分兩期建設，一期10萬噸計劃2022年底前實現(xiàn)投試產(chǎn)，目前已取得能評和環(huán)評批復，并開工建設。
上游加快擴產(chǎn)，下游深度綁定
數(shù)據(jù)顯示，受石油等價格上行影響，今年一季度針狀焦、石油焦等原材料價格環(huán)比上漲5-10%，推高負極材料成本，其中石油焦為原料的人造石墨綜合成本上漲約5-10%。
在此情況之下，上游人造石墨負極頭部企業(yè)均在加速擴大產(chǎn)能規(guī)模，搶占市場份額。據(jù)不完全統(tǒng)計，年初至今，已有16個負極材料投資項目獲官宣，總投資金額達481.32億元，規(guī)劃新增年產(chǎn)能144萬噸；同時，開工投產(chǎn)項目24個，其中21個公布了投資金額，共計達807.1億元，規(guī)劃新增年產(chǎn)能279.1萬噸。
下游電池企業(yè)則通過戰(zhàn)略入股、長單協(xié)議等方式與負極企業(yè)形成深度綁定，保障負極產(chǎn)品的穩(wěn)定供應。今年以來，蜂巢能源、寧德時代、比亞迪、億緯鋰能等頭部電池企業(yè)紛紛戰(zhàn)略入股負極材料企業(yè)。
1月，蜂巢能源完成對河北坤天新能源科技有限公司的投資，持股比例為1.8%。4月25日，河北坤天20萬噸鋰電池負極材料生產(chǎn)項目正式開工，項目總投資約56億元，分兩期建設。
2月20日，中科電氣宣布與寧德時代簽訂協(xié)議，共同向貴安新區(qū)中科星城進行增資。中科電氣增資4.2億元，寧德時代增資2.8億元，用于投建“年產(chǎn)10萬噸鋰電池負極材料一體化項目”。
本次增資完成后，寧德時代或其全資子公司持有貴安新區(qū)中科星城35%的股權。
4月8日，道氏技術宣布，擬對格瑞芬增資，并引進比亞迪等戰(zhàn)略股東，擬增資金額6億元。據(jù)悉，格瑞芬擬在蘭州新區(qū)新設控股子公司，投資建設“年產(chǎn)5,000噸碳納米管粉體、3萬噸碳納米管漿料(含相關產(chǎn)業(yè)鏈配套)和15萬噸硅碳、石墨負極材料及石墨化加工生產(chǎn)項目”。
4月24日，億緯鋰能新增投資企業(yè)云南中科星城石墨有限公司，投資比例40%。這也標志著，億緯鋰能與中科星城去年10月宣布的合資項目正式落地。
總結
從市場行情，以及上下游企業(yè)的種種投資布局動向來看，負極材料仍將是2022年鋰電市場熱門選手。短期來看，受能耗指標及石墨化環(huán)節(jié)等因素的制約，部分負極產(chǎn)能不能完全釋放。但從長期來看，負極材料基本處于供需平衡狀態(tài)。
浙公網(wǎng)安備 33010602000006號
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