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近日，天齊鋰業(yè)(002466)披露2022年半年報(bào)。上半年天齊鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入142.96億元，同比增長(zhǎng)508.05%；凈利潤(rùn)為103.28億元，同比增長(zhǎng)11937.16%；扣非凈利潤(rùn)為92.81億元，同比增長(zhǎng)47868.08%。
分季度來(lái)看，天齊鋰業(yè)Q1凈利潤(rùn)為33.28億元，據(jù)此計(jì)算，Q2凈利潤(rùn)為70億元，環(huán)比增長(zhǎng)110%。
鋰礦、鋰化工產(chǎn)品“齊飛”
對(duì)比營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)來(lái)看，天齊鋰業(yè)2022年上半年凈利潤(rùn)率高達(dá)72%。
分業(yè)務(wù)來(lái)看，今年上半年，天齊鋰業(yè)鋰礦和鋰化工產(chǎn)品業(yè)務(wù)均開啟大漲模式。
鋰礦業(yè)務(wù)：今年上半年，天齊鋰業(yè)的鋰礦業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為44.66億元，同比增長(zhǎng)417.7%，營(yíng)收占比達(dá)到31.24%，毛利率增長(zhǎng)18.25個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到77.05%。
鋰礦業(yè)務(wù)大漲主要由于下游訂單回暖，產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升。今年上半年，鋰精礦價(jià)格從年初的 2150美元/噸漲至二季度末的5000 美元/噸左右，漲幅高達(dá)130%。
天齊鋰業(yè)具有較強(qiáng)的鋰資源儲(chǔ)備優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，是全球極少數(shù)同時(shí)布局優(yōu)質(zhì)鋰礦山和鹽湖鹵水礦資源的企業(yè)之一。其目前擁有四處鋰資源，分別為澳大利亞的泰利森、智利的SQM、四川雅江措拉鋰礦和日喀則扎布耶旗下鹽湖。其中泰利森和SQM為全球之最。
泰利森是全球最大的開采鋰產(chǎn)品生產(chǎn)商，2021年產(chǎn)量折合12.71萬(wàn)噸LCE，占全球產(chǎn)量的38%。其控制的格林布什礦山是全球最大的硬巖鋰礦，儲(chǔ)量品位為2.0%，且其化學(xué)級(jí)鋰精礦的產(chǎn)量最高。加之由于成熟運(yùn)營(yíng)多年，格林布什礦山的化學(xué)級(jí)鋰精礦生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成本處于全球最低水平，同時(shí)也是天齊鋰業(yè)目前主要的鋰礦來(lái)源，完全能滿足公司鋰鹽業(yè)務(wù)的所有需求。
半年報(bào)顯示，泰利森鋰精礦建成產(chǎn)能達(dá)162萬(wàn)噸/年，規(guī)劃產(chǎn)能超過(guò)210萬(wàn)噸/年。
SQM擁有開采權(quán)的阿塔卡瑪鹽湖是世界上鹵水儲(chǔ)量最大和品位最高的鹽湖，2021年鋰及其衍生物銷量達(dá)10.11萬(wàn)噸，2022年1-6月實(shí)現(xiàn)鋰及其衍生物銷量達(dá)7.23萬(wàn)噸。
天齊鋰業(yè)全資子公司盛合鋰業(yè)于2008年取得了雅江措拉鋰輝石礦詳查探礦權(quán)，經(jīng)過(guò)三年的地質(zhì)勘查，累計(jì)獲得鋰礦石量1971.4萬(wàn)噸，氧化鋰資源量25.57萬(wàn)噸，并于2012年4月6日取得原四川省國(guó)土廳頒發(fā)的采礦許可證。天齊鋰業(yè)正在就重啟雅江措拉鋰輝石礦采選一期工程選廠進(jìn)行可行性研究。
此外，天齊鋰業(yè)還通過(guò)參股日喀則扎布耶20%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)優(yōu)質(zhì)鹽湖鋰資源的戰(zhàn)略布局。
鋰化工產(chǎn)品業(yè)務(wù)：今年上半年，天齊鋰業(yè)的鋰化合物及衍生品營(yíng)業(yè)收入高達(dá)98.28億元，同比增長(zhǎng)560.73%，營(yíng)收占比達(dá)到68.75%，毛利率增長(zhǎng)40.86個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到87.54%。
與鋰礦業(yè)務(wù)類似，鋰化工產(chǎn)品業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛同樣也是下游需求旺盛，產(chǎn)品價(jià)格激增所致。
今年上半年，碳酸鋰價(jià)格從年初的27萬(wàn)元/噸漲至二季度末的47萬(wàn)元/噸，期間一度突破50萬(wàn)元/噸大關(guān)，漲幅高達(dá)74%左右。
天齊鋰業(yè)現(xiàn)階段主要依托射洪天齊、江蘇天齊和重慶天齊提供碳酸鋰、氫氧化鋰、氯化鋰及金屬鋰產(chǎn)品，另有澳洲奎納納年產(chǎn)4.8萬(wàn)噸氫氧化鋰項(xiàng)目和遂寧安居年產(chǎn)2萬(wàn)噸碳酸鋰項(xiàng)目處于試生產(chǎn)或建設(shè)階段，重慶銅梁有2000噸金屬鋰項(xiàng)目處于規(guī)劃建設(shè)階段，公司中期規(guī)劃鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能合計(jì)超過(guò)11萬(wàn)噸/年。
可以看到，天齊鋰業(yè)整體產(chǎn)品規(guī)模優(yōu)勢(shì)和上下游協(xié)同效應(yīng)明顯，未來(lái)盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。
資產(chǎn)負(fù)債率降低至28%
自2018年背上35億美元的巨額債務(wù)，天齊鋰業(yè)此后的發(fā)展、鋰資源擴(kuò)張等方面均受到了不小的影響。
歷時(shí)四年，天齊鋰業(yè)通過(guò)自有資金及港股IPO募集資金等，積極償還銀行貸款，有效降低負(fù)債規(guī)模。截至2022年6月30日，天齊鋰業(yè)已經(jīng)償還全部中信銀團(tuán)并購(gòu)貸款及其他金融負(fù)債，資產(chǎn)負(fù)債率大幅降低。截至2022年7月末，資產(chǎn)負(fù)債率降低至約28%(未經(jīng)審計(jì))，全面完成降杠桿目標(biāo)。
今年7月，天齊鋰業(yè)成功在港交所上市，成為繼贛鋒鋰業(yè)后，第二個(gè)實(shí)現(xiàn)“A+H”上市的鋰業(yè)公司。同時(shí)募資130.62億港元，并引入7名基石投資者，包括中創(chuàng)新航、中國(guó)太保投資管理(香港)、LG Chem Ltd、太平洋資產(chǎn)管理、德方納米、四川能投(香港)及金山(香港)國(guó)際礦業(yè)。
而募資的用途，恰恰是優(yōu)先用于償還因購(gòu)買SQM股權(quán)的并購(gòu)貸款的未償還余額、償還部分境內(nèi)銀行借款等。
沒有了債務(wù)這把懸在頭頂?shù)?ldquo;達(dá)摩克利斯之劍”，天齊鋰業(yè)將“浴火重生”，在如火如荼的鋰資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)場(chǎng)也可輕裝上陣。
擬斥資1.36億至2億元回購(gòu)股份
同日，天齊鋰業(yè)還拋出了一份員工持股計(jì)劃草案。天齊鋰業(yè)將根據(jù)公司8月19日的收盤價(jià)模擬計(jì)算，擬回購(gòu)183.2萬(wàn)股用于股權(quán)激勵(lì)，激勵(lì)對(duì)象涉及公司或控股子公司董事(不含獨(dú)立董事)、監(jiān)事、中高級(jí)管理人員及核心業(yè)務(wù)/技術(shù)人員。
本計(jì)劃持有的份額上限為2億元，參與人數(shù)不超過(guò)240人(不含預(yù)留部分人數(shù))。
不過(guò)，這份員工持股計(jì)劃包括公司業(yè)績(jī)考核與個(gè)人績(jī)效考核，考核年度為2022年至2024年三個(gè)會(huì)計(jì)年度。其中在公司業(yè)績(jī)層面的考核條件為，截至2024年底，天齊鋰業(yè)鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到碳酸鋰(當(dāng)量)90000噸。
由此可見，天齊鋰業(yè)對(duì)未來(lái)的發(fā)展充滿信心，背后是鋰行業(yè)高景氣度和公司強(qiáng)勁鋰資源儲(chǔ)備的雙重支撐。
此外，從半年報(bào)的發(fā)展動(dòng)向來(lái)看，未來(lái)天齊鋰業(yè)將擴(kuò)大布局，持續(xù)向下游延伸，成為關(guān)鍵材料的增值供應(yīng)商，不斷夯實(shí)企業(yè)發(fā)展的護(hù)城河。
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