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湖北高天
7月5日，“鋰王”之一的天齊鋰業(yè)(002466.SZ)大幅上漲，較高價(jià)格達(dá)到72.93元/股，這是它的歷史新高。由于天齊鋰業(yè)的總股本為14.77億股，因此其較高市值超過1000億元，達(dá)到了1078億元。
截至當(dāng)日收盤，天齊鋰業(yè)報(bào)72.32元/股，上漲5.93元/股或8.93%，目前其市值為1068億元。
事實(shí)上，7月5日A股市場上的鋰業(yè)股大面積漲停。例如，天華超凈(300390，漲幅20.00%)、江特電機(jī)(002176，漲幅9.99%)、融捷股份(002192，漲幅10.00%)、雅化集團(tuán)(002497，漲幅10.00%)、贛鋒鋰業(yè)(002460，漲幅10.00%)、中礦資源(002738，漲幅9.99%)、西藏礦業(yè)(000762，漲幅10.02%)、盛新鋰能(002240，漲幅10.00%)等。
碳酸鋰期貨上市首日觸及漲停
令天齊鋰電升上千億市值、令鋰業(yè)股大面積“暴動”的原因，或許和一則消息有著直接的關(guān)系：7月5日，無錫電子盤新上市碳酸鋰遠(yuǎn)期合約，開盤后即一度漲停，報(bào)96.5，此后維持高位震蕩。
有市場觀點(diǎn)指出，碳酸鋰合約推出，或短期內(nèi)快速推升碳酸鋰期貨價(jià)格，并加大價(jià)格波動率，對于鋰市場定價(jià)和股票市場都具有較大的影響。
資料顯示，目前無錫中心認(rèn)定的交收品牌和廠商分別共有四家企業(yè)，分別是四川國鋰（所屬雅化集團(tuán)）、思特瑞鋰業(yè)、東臺吉乃爾鋰資源（所屬中信國安/西部礦業(yè)）、銀鋰新能源（所屬江特電機(jī)）。
值得一提的是，江特電機(jī)一字板封停，這已經(jīng)是江特電機(jī)的連續(xù)第三個(gè)漲停板；雅化集團(tuán)也無懸念漲停。
鋰產(chǎn)品后市看漲
來自中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，2021年5月我國新能源汽車的產(chǎn)銷均完成21.7萬輛，其中銷量同比增159.7%。除此之外，今年1-5月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成96.7萬輛和95萬輛，同比均增長2.2倍。
海外市場方面，美國對于電動汽車的補(bǔ)貼強(qiáng)度和范圍前所未有，體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上，美國5月新能源汽車銷量達(dá)到5.8萬輛，大超市場預(yù)期；歐洲市場的5月份新能源汽車銷量也環(huán)比增約12%。
東吳電新團(tuán)隊(duì)的預(yù)測指出，2021年預(yù)計(jì)全球電動車銷量達(dá)到550萬-570萬，同比增長80%。
伴隨著新能源車的普及，對于電池原材料碳酸鋰和氫氧化鋰的需求將成倍增加。來自上海有色網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，上周(6.28-7.2)電池級碳酸鋰價(jià)格為8.6-8.9萬元/噸、電池級氫氧化鋰（微粉級）價(jià)格為9.9-10.1萬元/噸，均價(jià)較上周上漲0.1萬元/噸。
從數(shù)據(jù)可看到，電池級氫氧化鋰（微粉級）已有超過10萬元/噸的報(bào)價(jià)，打開了10萬元/噸的上升空間。
相對比來看，電池級碳酸鋰價(jià)格則從去年低點(diǎn)3.8萬元/噸漲到了目前平均8.75萬元/噸，漲幅達(dá)到了130%！
信達(dá)證券指出，進(jìn)入三季度，新能源汽車和3C市場將迎來消費(fèi)旺季，但鋰資源供給端并無太多邊際增量，鋰價(jià)有望全面加速上漲，沖擊歷史高點(diǎn)。
有一個(gè)例子是，在2020年的時(shí)候，二級市場投資者比產(chǎn)業(yè)界從業(yè)者更樂觀，預(yù)測了六氟磷酸鋰價(jià)格將上漲一倍，結(jié)果是上漲了兩倍以上；預(yù)測了硅料將從5.5萬元/噸上漲到10萬元/噸，結(jié)果硅料漲到20萬元/噸以上。
天齊鋰業(yè)風(fēng)險(xiǎn)釋放 王者歸來
天齊鋰業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，在于2018年以方式，貸款35億美元，收購了鹽湖鋰礦的SQM的23.77%股份。
據(jù)了解，為了收購SQM的股份，天齊鋰業(yè)進(jìn)行了杠桿并購，每年需要支付的利息就高達(dá)十幾億。雪上加霜的是，天齊鋰業(yè)收購的價(jià)格恰好在SQM的高點(diǎn)，在接下來的兩年里，鋰礦價(jià)格不斷下跌，天齊鋰業(yè)的收購并沒有很快地帶給公司現(xiàn)金流。
這直接導(dǎo)致2018年到2020年天齊鋰業(yè)處于失血狀態(tài)。
2020年11月，天齊鋰業(yè)迎來了“至暗時(shí)刻”：不能按照預(yù)期償還18.84億美元借款。
曙光也在最危險(xiǎn)的時(shí)候出現(xiàn)：中信銀團(tuán)將本該2020年12月底還清的18.84億美元貸款展期至2021年11月底。同時(shí)，天齊鋰業(yè)還為旗下子公司引入戰(zhàn)略投資者，獲得來自IGO的14億美元現(xiàn)金支持。
最新消息稱，TLEA已按照交割流程辦理其股權(quán)登記變更，變更后天齊鋰業(yè)持股比例為51%，投資者持股比例為49%。天齊鋰業(yè)全資子公司此次增資擴(kuò)股暨引入戰(zhàn)略投資者的事項(xiàng)已完成。
更為可喜的是，如同前文所述，鋰礦的價(jià)格開始回暖，也給了天齊鋰業(yè)“回血”的機(jī)會。
值得一提的是，廈鎢新能的科創(chuàng)板IPO已于6月29日獲證監(jiān)會同意注冊，而天齊鋰業(yè)投資并持股廈鎢新能約3%。
國金證券在最近的研報(bào)中指出，隨著天齊鋰業(yè)半數(shù)以上債務(wù)解決，資產(chǎn)負(fù)債率下降，2021年業(yè)績有望扭虧為盈。經(jīng)綜合考慮龍頭贛鋒鋰業(yè)估值水平，給予天齊鋰業(yè)合理市值1300億元左右，目標(biāo)價(jià)88元，并覆蓋給予“買入”評級。
國金證券的主要理由是：IGO交易塵埃落定，債務(wù)壓力得到緩解；布局全球優(yōu)質(zhì)鋰礦資源；奎納納項(xiàng)目投產(chǎn)在即，補(bǔ)齊鋰鹽加工短板。
從鋰資源看，據(jù)了解，天齊鋰業(yè)擁有兩塊全球最好的鋰資源，分別為澳大利亞的泰利森及智利的SQM。
泰利森的鋰礦供給占全球市場份額約為25%，而且泰利森的格林布什礦擁有2.1%的較高氧化鋰平均品位，加之由于成熟運(yùn)營多年，項(xiàng)目化學(xué)級鋰精礦生產(chǎn)運(yùn)營成本處于全球最低水平。
SQM是全球較大的鋰鹽生產(chǎn)商，供給占全球市場份額約為27%，天齊鋰業(yè)通過收購擁有阿塔卡瑪鹽湖開采權(quán)的SQM公司23.77%股權(quán)，為該公司第二大股東，實(shí)現(xiàn)了對鹽湖鹵水型鋰資源的戰(zhàn)略布局。
從產(chǎn)能看，天齊鋰業(yè)目前擁有合計(jì)約4.48萬噸/年的鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能，其中碳酸鋰產(chǎn)能為3.45萬噸/年、氫氧化鋰產(chǎn)能為0.5萬噸/年。此外，天齊鋰業(yè)還有4.8萬噸/年氫氧化鋰、2萬噸/年電池級碳酸鋰的在建項(xiàng)目，其中奎納納一期2.4萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目力爭于2022年第四季度達(dá)產(chǎn)。
最新的消息是：7月5日，天齊鋰業(yè)在互動平臺表示：奎納納一期2.4萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目力爭于2021年內(nèi)投產(chǎn)，2022年第四季度達(dá)產(chǎn)。
(原標(biāo)題：鋰業(yè)成風(fēng)口！“鋰王”創(chuàng)新高/市值上千億！)
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