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羅克韋爾/Allen Bradley
截止到4月底，上市公司2019年年度報(bào)告已經(jīng)基本上發(fā)布完畢，高工機(jī)器人整理了70家機(jī)器人概念股業(yè)績，分析發(fā)現(xiàn)，近半數(shù)上市公司凈利下滑，其中，下滑幅度大為6460.32%，,兩成企業(yè)凈利虧損，虧損額高達(dá)30.7億。
機(jī)器人概念股2019年業(yè)績
先來看看幾個(gè)比較關(guān)鍵的數(shù)據(jù)：在2019年，營收增長幅度大的是華麗家族，為506.30%，其凈利增長幅度也是大，為891.15%。不過需要注意的是，其機(jī)器人業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的營收占比非常低，關(guān)于機(jī)器人方面的營收主要來自其子公司杭州南江機(jī)器人，公告顯示，杭州南江機(jī)器人2019年?duì)I收僅1155萬元，凈利潤為-862萬元。
公告稱，華麗家族營業(yè)收入大幅增加的主要原因是房地產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)交房周期因素使得本期結(jié)轉(zhuǎn)銷售面積增加659%，同比結(jié)轉(zhuǎn)收入增加19.65億元，增加幅度達(dá)615.75%。可見還是房地產(chǎn)業(yè)務(wù)賺錢?。?br />
而從機(jī)器人以及系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)占比較高的上市公司業(yè)績來看，大部分企業(yè)營收和凈利都不太樂觀，需要特別指出的是華昌達(dá)，營收和凈利下降幅度都很大，凈利更是暴降6460.32%。
表現(xiàn)比較好的企業(yè)代表有拓斯達(dá)，拓斯達(dá)工業(yè)機(jī)器人及自動(dòng)化應(yīng)用系統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入80015.62 萬元，同比增長13.43%；從營收增加的幅度來看，長盈精密機(jī)器人及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營收較上年同期增長了93.17%。
智能倉儲(chǔ)自動(dòng)化領(lǐng)域，今天的表現(xiàn)比較突出，目前，今天業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋煙草行業(yè)、新能源行業(yè)、石油石化行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、零售行業(yè)等。
汽車系統(tǒng)集成領(lǐng)域，三豐智能、克來機(jī)電整體表現(xiàn)都還不錯(cuò)。其中，三豐智能的智能焊裝生產(chǎn)線營收14.2億元，占比達(dá)到72.99% ，同比增長8.87%，僅上海鑫燕隆營業(yè)收入與上年同期相比就上升了10.94%；克來機(jī)電2019年柔性自動(dòng)化智能裝備與工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3.91億元，占總體營收近50%。
本體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)逆勢增長的有埃斯頓，雖然因?yàn)楣蓹?quán)投資、回購股份、固定資產(chǎn)投資、分紅等非經(jīng)營性資金使用了6.83億元資金，埃斯頓整體營收和凈利有所下降，但其本體銷量仍有增長，2019年全年機(jī)器人本體銷量接近4000臺(tái)。
另外，注意到，有三家企業(yè)面臨著“退市”的風(fēng)險(xiǎn)：一家是林州重機(jī)，主要受金融去杠桿政策的影響和環(huán)保政策及流動(dòng)資金的影響等；一家是秦川機(jī)床，去年虧損額達(dá)到2.97億元，主要系機(jī)床業(yè)務(wù)受汽車行業(yè)不景氣的影響而大幅下滑；還有一家是勝利精密，業(yè)績虧損主要是因?yàn)榇饲笆召彽臉?biāo)的公司業(yè)績不達(dá)預(yù)期，從而計(jì)提了大幅度商譽(yù)減值金額。
減速器業(yè)務(wù)相關(guān)的上市企業(yè)
從減速器上市企業(yè)對比分析來看，凈利增長幅度大的是聚隆科技，達(dá)到93.34%，主要系洗衣機(jī)減速離合器銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化及理財(cái)收益增加的影響，從營收來看，聚隆科技有所下滑。
凈利下滑為嚴(yán)重的是雙環(huán)傳動(dòng)，不過其營收也是高的，關(guān)于凈利下滑的原因，雙環(huán)傳動(dòng)稱主要是汽車整車需求“遇冷”，從機(jī)器人領(lǐng)域來看，雙環(huán)傳動(dòng)取得了一定的突破，據(jù)悉，雙環(huán)傳動(dòng)全新開發(fā)了具有更高“功重比”的H系列減速器，產(chǎn)品規(guī)格型號達(dá)40余種。
工業(yè)控制類上市公司代表
從上述工業(yè)控制類上市公司代表企業(yè)來看，凈利增長較快的是拓邦股份和金自天正，其中，拓邦股份2019年智能控制器業(yè)務(wù)同比增長14.5%至32.0億元，占收入比重達(dá)78.0%；電機(jī)及控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)同比增長12.1%至2.9億元；金自天正工業(yè)計(jì)算機(jī)控制系統(tǒng)營業(yè)收入為3.7億，營收占比為60.4%。
英威騰凈利下滑較為嚴(yán)重，實(shí)際上，英威騰營收有略微上漲，凈利下滑的主要原因?yàn)椋簣?bào)告期處置呆滯存貨、商譽(yù)減值、投資減值、應(yīng)收款項(xiàng)減值等事項(xiàng)，金額合計(jì)4.4億元。
跨界上市公司代表
關(guān)于跨界布局機(jī)器人業(yè)務(wù)的上市公司，我們選取了以上幾家具有代表性的企業(yè)進(jìn)行對比分析，可以發(fā)現(xiàn)，從營收占比情況來看，機(jī)器人以及相關(guān)業(yè)務(wù)在這些上市公司的整體營收中占比非常小，有些甚至可以忽略不計(jì)，目前這些上市公司的機(jī)器人業(yè)務(wù)尚處于培育階段。
不過，橫向?qū)Ρ鹊脑?，美的因?yàn)槭召徚薑UKA，相對來說，其機(jī)器人以及相關(guān)業(yè)務(wù)收入較高，KUKA作為機(jī)器人巨頭之一，其體量自然是不容小覷的，事實(shí)上，2019年美的機(jī)器人及自動(dòng)化”板塊收入252億，占營收的9.1%。不過，從去年的情況來看，包括ABB、安川、發(fā)那科等在內(nèi)外資巨頭都出現(xiàn)了不同程度的下滑。
另外，從2014年開始布局機(jī)器人的海康威視憑借著機(jī)器視覺和移動(dòng)機(jī)器人兩大類產(chǎn)品，在2019年也獲得了8.14億元營收，其機(jī)器人業(yè)務(wù)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。
通過分析發(fā)現(xiàn)，在整體經(jīng)濟(jì)形勢不好的情況下，上市公司實(shí)現(xiàn)逆勢增長的原因主要有以下方面：
一、長期持續(xù)地高研發(fā)投入。2019年永創(chuàng)智能研發(fā)支出1.02億元，同比增長12%；2019年，埃斯頓全年研發(fā)投入為1.94億元，較18年增長1591萬元，研發(fā)投入占銷售收入比例達(dá)到13.66%，再創(chuàng)新高；拓邦股份2019年研發(fā)投入3.34 億元，占營業(yè)收入的8.16%。
二、重點(diǎn)領(lǐng)域的深耕與突破。克來機(jī)電深耕汽車電子領(lǐng)域；埃斯頓深耕細(xì)分領(lǐng)域，并重點(diǎn)開拓了鈑金、光伏、木工、3C等領(lǐng)域。
三、大客戶戰(zhàn)略。以拓斯達(dá)為例，2019年拓斯達(dá)有效拓展了伯恩光學(xué)、立訊精密、比亞迪、欣旺達(dá)、富士康等客戶需求，由注塑相關(guān)業(yè)務(wù)的合作延伸至工業(yè)機(jī)器人及自動(dòng)化類業(yè)務(wù)；而埃斯頓成功開發(fā)了藍(lán)思科技等3C、鋰電行業(yè)的大客戶；拓邦股份也在公告中表示報(bào)告期內(nèi)與頭部客戶群的全方位親密伙伴關(guān)系不斷深化，千萬級頭部客戶數(shù)量持續(xù)增加，大客戶類頭部客戶銷售增長迅猛。
四、拓展新行業(yè)和新客戶。如拓斯達(dá)拓展了生產(chǎn)環(huán)境、生產(chǎn)效率高標(biāo)準(zhǔn)的包裝制造行業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)；長盈精密設(shè)立了多家子公司來加強(qiáng)戰(zhàn)略新興業(yè)務(wù)的開拓，布局的領(lǐng)域主要包括物聯(lián)網(wǎng)硬件、可穿戴設(shè)備、服務(wù)機(jī)器人、消費(fèi)電子散熱、新能源等。
值得一提的是，雖然汽車行業(yè)從2019年開始整體銷量下滑，但新能源汽車卻呈現(xiàn)了比較強(qiáng)勁的生命力，在今年初，三豐智能就拿下了比亞迪常州項(xiàng)目和威馬汽車衡陽項(xiàng)目等多個(gè)新能源汽車和智能汽車科技項(xiàng)目訂單，現(xiàn)累計(jì)汽車自動(dòng)化在手訂單超過20億元，其中有60%以上訂單來自新能源車企；而克來機(jī)電也在公告中表示，汽車電子領(lǐng)域尤其是新能源汽車電子作為公司的主要下游領(lǐng)域，在近幾年保持了高速的增長。
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